Header

Recherche

Real exchange rate persistence: The case of the Swiss franc-US dollar rate

3 mars 2015
Issue 2015-03

Résumé

Asset prices tend to undergo wide swings around long-run equilibrium values, which can have detrimental effects on the real economy. To get a better understanding of how the financial sector and the real economy interact, this paper models the long swings in the Swiss franc-US dollar foreign currency market using the I(2) Cointegrated VAR model. The results show strong evidence of self-reinforcing feedback mechanisms in the Swiss-US foreign exchange market that are consistent with the observed pronounced persistence in Swiss-US parity conditions. Generally, the results provide support for models allowing expectations formation in financial markets to be based on imperfect information.

Consulter le document

Cliquer sur le bouton ci-dessous pour télécharger le document.

Issue:
03
Pages:
41
JEL classification:
C32, C51, F31
Keywords:
Long swings, Imperfect Knowledge, I(2) analysis, Self-reinforcing feed-back
Year:
2015

Autres documents

Sur le même thème

Autrices/auteurs

  • Katarina Juselius

  • Katrin Assenmacher

Vos paramètres

Cookies nécessaires: ces cookies (par exemple pour enregistrer votre adresse IP) ne peuvent pas être refusés, car ils sont indispensables au fonctionnement du site Internet. Ces données ne sont pas analysées plus en avant.
Cookies d'analyse: en acceptant cette catégorie de cookies, vous autorisez la collecte d'informations comme l'adresse IP, la localisation, les informations sur les appareils, la version du navigateur et le comportement de navigation. Ces données sont évaluées à des fins internes par la BNS et supprimées après deux ans.
Cookies de tiers: en acceptant cette catégorie de cookies, vous autorisez l'activation de services de tiers (par exemple pour proposer des contenus multimédia sur le site Internet de la BNS). Ces services collectent, traitent et communiquent des données personnelles à l'étranger, à savoir dans le monde entier. Ils utilisent également des cookies. Les dispositions en vigueur sur la protection des données figurent dans la Déclaration sur la protection des données - site Internet de la Banque nationale suisse.

Sélectionnez les paramètres souhaités:

Pour mettre à disposition les fonctions, les contenus et les services demandés, personnaliser les contenus affichés et proposer des liens vers les réseaux sociaux, ce site utilise des cookies, des outils d'analyse et diverses technologies. De plus, son utilisation est analysée de manière anonyme afin d'améliorer sa convivialité. Des données personnelles sont également transmises à des prestataires de services vidéo à l'étranger, à savoir dans le monde entier, et il est fait utilisation des outils d'analyse de ces prestataires. Vous trouverez de plus amples informations à la rubrique Gestion des paramètres.