Politique monétaire et marchés financiers sont étroitement liés. Les banques centrales conduisent leur politique monétaire en influençant les prix sur les marchés financiers. Ces prix reflètent les attentes du marché relatives aux développements économiques et monétaires futurs. Ainsi, la politique monétaire agit surtout à travers les anticipations. La transparence et la crédibilité accroissent l'efficacité de la politique monétaire. Néanmoins, ce ne sont pas des substituts à l'action. Si une banque centrale n'utilise que l'arme du langage pour conduire sa politique, elle risque de perdre sa crédibilité. Pour éviter le problème communément illustré par l'image du serpent qui se mord la queue, les banques centrales doivent également être prudentes lorsqu'elles basent leurs décisions de politique monétaire sur des informations en provenance des marchés financiers. Les attentes implicites des marchés financiers relatives aux développements économiques futurs doivent être continuellement jaugés à l'aune des indicateurs économiques et monétaires réels, dans ce qui constitue le processus permanent de contrôle et d'évaluation de la politique monétaire.