Réserves de devises et titres en francs
Une vue d’ensemble de la composition des actifs est présentée ci-dessous.
Structure des placements à la fin du 3e trimestre 2024
Au 30 septembre 2024, la composition (asset allocation) des réserves de devises et du portefeuille d'obligations en francs se présentait comme suit (les valeurs du trimestre précédent sont indiquées entre parenthèses):
| Répartition | Réserves de devises | Titres en francs |
| selon la monnaie, produits dérivés inclus | ||
| Franc | 100% (100%) | |
| Dollar des Etats-Unis | 39% (39%) | |
| Euro | 37% (37%) | |
| Yen | 8% (7%) | |
| Livre sterling | 6% (6%) | |
| Dollar canadien | 3% (3%) | |
| Autres monnaies (1) | 7% (8%) | |
| Catégories de placements | ||
| Placements bancaires | 0% (0%) | |
| Obligations d'Etat (2) | 64% (64%) | 33% (33%) |
| Autres obligations (3) | 11% (11%) | 67% (67%) |
| Actions | 25% (25%) | |
| Placements porteurs d'intérêts (4) | ||
| Actifs notés AAA | 31% (31%) | 80% (83%) |
| Actifs notés AA | 49% (49%) | 16% (15%) |
| Actifs notés A | 16% (16%) | 2% (1%) |
| Autres actifs | 4% (4%) | 2% (1%) |
| Duration des actifs (en années) | 4,9 (4,9) | 8,1 (8,0) |
(1) Principalement AUD, CNY, DKK, HKD, KRW, SEK et SGD. S'y ajoutent de faibles montants dans d'autres monnaies dans les portefeuilles d'actions.
(2) Obligations d'Etat en monnaies locales, dépôts dans des banques centrales et à la BRI, et, pour les placements en francs, obligations de cantons et de communes suisses.
(3) Obligations d'Etat en monnaies non locales, lettres de gage, obligations de collectivités territoriales étrangères, d'organisations supranationales et d'entreprises, etc.
(4) Ratings: notation moyenne établie sur la base des notations des principales agences.
Les portefeuilles d'actions sont exclusivement gérés de manière passive, c'est-à-dire qu'ils reproduisent la composition d'indices représentatifs de pays industrialisés et émergents. Pour gérer les risques de change et de taux d'intérêt, la Banque nationale recourt à des instruments dérivés tels que les swaps de taux d'intérêt, les contrats à terme sur taux d'intérêt, les opérations à terme sur devises et les options sur devises. En outre, elle conclut des contrats à terme sur indices d'actions pour gérer son portefeuille de titres de participation.
La structure des placements en fin d'année est précisée dans le rapport de gestion (voir chapitre sur le placement des actifs).