Hedge Funds und Finanzstabilität: Ist eine Regulierung sinnvoll?

29. Juni 2007
Second Conference on Law and Economics of Risk in Finance, Universität St. Gallen, St. Gallen

Zusammenfassung

Highly leveraged institutions (HLIs) oder Hedge Funds sind zur Zeit Gegenstand heftiger Debatten. Sie gelten als Vertreter einer intransparenten und äusserst riskanten Industrie, die keinerlei Überwachung unterliegt. Zudem hat die Bedeutung der Hedge Funds in den letzten Jahren stark zugenommen. Vor diesem Hintergrund geht die Rede der Frage nach, ob Hedge Funds tatsächlich eine Gefahrenquelle für die Finanzstabilität darstellen und wenn ja, ob sie reguliert werden sollten.

Aufgrund der Tatsache, dass Hedge Funds grössenmässig nur eine untergeordnete Rolle spielen, nicht eine einheitliche und gleichgerichtete Industrie sind und auch nicht als Finanzintermediäre auftreten, stellen sie keine direkte Bedrohung für die Finanzstabilität dar. Die Hedge Funds können die Finanzstabilität jedoch über einen indirekten Kanal gefährden, indem Schocks, welche die Hedge Funds treffen, auf systemrelevante Banken übergreifen. Schocks können sich von Hedge Funds auf Banken übertragen, da Banken als Gegenpartei und Kreditgeber der Hedge Funds fungieren. Mögliche regulatorische Massnahmen sollten deshalb bei der Verbindung zwischen der Hedge Funds-Industrie und der Bankenindustrie ansetzen.

Datei herunterladen

Die Datei kann per Klick auf den Button heruntergeladen werden.

Weitere Dateien

Verwandte Inhalte

Beteiligte Personen

  • Jean-Pierre Roth
    Präsident des Direktoriums

Ihre Einstellungen

Erforderlich: Diese Cookies (z.B. zum Speichern Ihrer IP-Adresse) können nicht abgelehnt werden, da sie notwendig sind, um den Betrieb der Website zu gewährleisten. Diese Daten werden nicht weiter ausgewertet.
Analyse: Wenn Sie Ihre Einwilligung zu dieser Kategorie geben, werden Daten wie IP-Adresse, Standort, Geräteinformationen, Browser-Version und Besucherverhalten gesammelt. Diese Daten werden für SNB-interne Zwecke ausgewertet und 2 Jahre aufgehoben.
Drittanbieter: Wenn Sie Ihre Einwilligung zu dieser Kategorie geben, werden Services von Dritten (z.B. zur Ergänzung der SNB-Website mit multimedialen Inhalten) aktiviert, die Personendaten sammeln, diese bearbeiten und ins Ausland weltweit bekannt geben sowie Cookies setzen. Die entsprechenden Datenschutz-Regelungen sind in der Datenschutzerklärung für die Website der Schweizerischen Nationalbank verlinkt.

Wählen Sie Ihre gewünschten Einstellungen:

Diese Website verwendet Cookies, Analysetools und weitere Technologien, um angeforderte Funktionen, Inhalte und Dienste zur Verfügung zu stellen, angezeigte Inhalte zu personalisieren, Verknüpfungen zu Sozialen Medien anzubieten und die Nutzung der Website zur Verbesserung ihrer Bedienbarkeit in anonymisierter Form zu analysieren. Es werden dabei auch Personendaten an Dienstleister von Videodiensten ins Ausland weltweit bekanntgegeben und es kommen deren Analysetools zur Anwendung. Mehr Informationen finden Sie unter "Einstellungen verwalten".