Private information, capital flows, and exchange rates

6. November 2015
Issue 2015-12

Zusammenfassung

We demonstrate empirically that not all international capital flows influence exchange rates equally. Capital flows induced by foreign investors' transactions in local stock markets have an impact on exchange rates that is both economically significant and permanent, whereas capital flows induced by foreign investors' transactions in the local government bond market do not. We relate the differences in the price impacts of capital flows to differences in the amounts of private information conveyed by these flows. Our empirical findings are based on novel, daily-frequency datasets on prices and quantities of all transactions undertaken by foreign investors in the stock, bond, and onshore FX markets of Thailand.

Datei herunterladen

Die Datei kann per Klick auf den Button heruntergeladen werden.

Issue:
12
Pages:
25
JEL classification:
C22, E58, F31, F37, G14
Keywords:
Order flow, private information, exchange rate models, market microstructure, emerging markets
Year:
2015

Weitere Dateien

Verwandte Inhalte

Beteiligte Personen

  • Jacob Gyntelberg

  • Dr. Mico Loretan

  • Tientip Subhanij

Ihre Einstellungen

Erforderlich: Diese Cookies (z.B. zum Speichern Ihrer IP-Adresse) können nicht abgelehnt werden, da sie notwendig sind, um den Betrieb der Website zu gewährleisten. Diese Daten werden nicht weiter ausgewertet.
Analyse: Wenn Sie Ihre Einwilligung zu dieser Kategorie geben, werden Daten wie IP-Adresse, Standort, Geräteinformationen, Browser-Version und Besucherverhalten gesammelt. Diese Daten werden für SNB-interne Zwecke ausgewertet und 2 Jahre aufgehoben.
Drittanbieter: Wenn Sie Ihre Einwilligung zu dieser Kategorie geben, werden Services von Dritten (z.B. zur Ergänzung der SNB-Website mit multimedialen Inhalten) aktiviert, die Personendaten sammeln, diese bearbeiten und ins Ausland weltweit bekannt geben sowie Cookies setzen. Die entsprechenden Datenschutz-Regelungen sind in der Datenschutzerklärung für die Website der Schweizerischen Nationalbank verlinkt.

Wählen Sie Ihre gewünschten Einstellungen:

Diese Website verwendet Cookies, Analysetools und weitere Technologien, um angeforderte Funktionen, Inhalte und Dienste zur Verfügung zu stellen, angezeigte Inhalte zu personalisieren, Verknüpfungen zu Sozialen Medien anzubieten und die Nutzung der Website zur Verbesserung ihrer Bedienbarkeit in anonymisierter Form zu analysieren. Es werden dabei auch Personendaten an Dienstleister von Videodiensten ins Ausland weltweit bekanntgegeben und es kommen deren Analysetools zur Anwendung. Mehr Informationen finden Sie unter "Einstellungen verwalten".