Measuring and stress-testing market-implied bank capital

1. Februar 2022
Issue 2022-02

Zusammenfassung

We propose a methodology for measuring the market-implied capital of banks by subtracting from the market value of equity (market capitalization) a credit spread-based correction for the value of shareholders' default option. We show that without such a correction, the estimated impact of a severe market downturn is systematically distorted, underestimating the risk of banks with low market capitalization. We argue that this adjusted measure of capital is the relevant market-implied capital measure for policymakers. We propose an econometric model for the combined simulation of equity prices and CDS spreads, which allows us to introduce this correction in the SRISK framework for measuring systemic risk.

Datei herunterladen

Die Datei kann per Klick auf den Button heruntergeladen werden.

Issue:
02
Pages:
53
JEL classification:
C32, G01, G21, G28, G32
Keywords:
Banking, capital, stress test, systemic risk, multifactor model
Year:
2022

Weitere Dateien

Verwandte Inhalte

Beteiligte Personen

  • Dr. Martin Indergand

  • Eric Jondeau

  • Dr. Andreas Fuster

Ihre Einstellungen

Erforderlich: Diese Cookies (z.B. zum Speichern Ihrer IP-Adresse) können nicht abgelehnt werden, da sie notwendig sind, um den Betrieb der Website zu gewährleisten. Diese Daten werden nicht weiter ausgewertet.
Analyse: Wenn Sie Ihre Einwilligung zu dieser Kategorie geben, werden Daten wie IP-Adresse, Standort, Geräteinformationen, Browser-Version und Besucherverhalten gesammelt. Diese Daten werden für SNB-interne Zwecke ausgewertet und 2 Jahre aufgehoben.
Drittanbieter: Wenn Sie Ihre Einwilligung zu dieser Kategorie geben, werden Services von Dritten (z.B. zur Ergänzung der SNB-Website mit multimedialen Inhalten) aktiviert, die Personendaten sammeln, diese bearbeiten und ins Ausland weltweit bekannt geben sowie Cookies setzen. Die entsprechenden Datenschutz-Regelungen sind in der Datenschutzerklärung für die Website der Schweizerischen Nationalbank verlinkt.

Wählen Sie Ihre gewünschten Einstellungen:

Diese Website verwendet Cookies, Analysetools und weitere Technologien, um angeforderte Funktionen, Inhalte und Dienste zur Verfügung zu stellen, angezeigte Inhalte zu personalisieren, Verknüpfungen zu Sozialen Medien anzubieten und die Nutzung der Website zur Verbesserung ihrer Bedienbarkeit in anonymisierter Form zu analysieren. Es werden dabei auch Personendaten an Dienstleister von Videodiensten ins Ausland weltweit bekanntgegeben und es kommen deren Analysetools zur Anwendung. Mehr Informationen finden Sie unter "Einstellungen verwalten".