The kindness of strangers: Brexit and bilateral financial linkages

28 giugno 2023
Issue 2023-02

Riassunto

Bank of England governor Mark Carney warned after the 2016 Brexit vote that the UK is reliant on the "kindness of strangers" to fund its increasing current account deficit. In this paper, we examine whether firms in Switzerland attenuated their investments in the UK following the Brexit vote or whether British-controlled firms in Switzerland repatriated their foreign assets to the UK. Three empirical findings in the bilateral context suggest that Carney's warning was overly cautious. First, Carney focused strictly on the foreign willingness to invest in the UK; however, the alternative channel of repatriating British assets abroad is equally important. Second, capital inflows and outflows are positively correlated not only in the aggregate, but also across a range of subgroupings at the firm level. Third, the nonuniform firm response to the Brexit vote suggests that understanding aggregate capital waves is more complicated at the firm level.

Scarica il documento

Clicca sul pulsante per accedere al testo.

Issue:
02
Pages:
55
JEL classification:
F32, F41, G20, G28
Keywords:
Brexit, Currency invoicing, Cross-border flows, International firms
Year:
2023

Altro materiale

Contenuti correlati

Autori e autrici

  • Andreas M. Fischer

  • Dr. Pinar Yesin

Impostazioni dei cookie

Necessari: cookie (per esempio per memorizzare l'indirizzo IP dell'utente) che non si possono rifiutare in quanto servono a garantire il funzionamento del sito Internet. Questi dati non sono oggetto di ulteriore trattamento.
Analitici: fornendo il consenso a questa categoria di cookie si accetta la raccolta di dati quali indirizzo IP, ubicazione, informazioni su dispositivi, versione del browser e comportamento dell'utente. Queste informazioni vengono elaborate per finalità interne alla BNS e sono conservate per un periodo di due anni.
Fornitori terzi: fornendo il consenso a questa categoria di cookie si accetta l'attivazione di servizi forniti da terzi (per es. per l'integrazione di contenuti multimediali nel sito Internet della BNS) che raccolgono e trattano dati personali, li comunicano all'estero (in tutto il mondo) e inseriscono cookie. Le disposizioni sulla protezione dei dati di tali fornitori sono consultabili tramite i link presenti nella Dichiarazione di protezione dei dati per il sito Internet della Banca nazionale svizzera.

Seleziona le categorie:

Questo sito Internet utilizza cookie, tool analitici e altre tecnologie per mettere a disposizione funzionalità, contenuti e servizi richiesti, per personalizzare i contenuti visualizzati, per offrire collegamenti a social media nonché per analizzare in forma anonima il suo utilizzo al fine di migliorarne l'usabilità. A tale riguardo si comunicano anche dati personali a fornitori di servizi video all'estero (in tutto il mondo), dei quali vengono impiegati i tool analitici. Per ulteriori informazioni cliccare su Gestisci impostazioni.